Sectiunea 1 - Dispozitii generale

Art. 124

(1) Pietele reglementate de instrumente financiare se organizeaza si se administreaza de catre o persoana juridica, constituita sub forma unei societati pe actiuni, emitenta de actiuni nominative, conform Legii nr. 31/1990, autorizata si supravegheata de C.N.V.M., denumita in continuare operator de piata.

(2) C.N.V.M. va publica in Monitorul Oficial al Romaniei, Partea I, orice decizie privind acordarea/retragerea autorizatiei unui operator de piata.

(3) Operatorii de piata autorizati sa functioneze in Romania vor fi inscrisi in Registrul C.N.V.M.

(4) Lista pietelor reglementate autorizate va fi comunicata statelor membre, precum si Comisiei Europene, impreuna cu regulamentele, instructiunile si procedurile privind operatiunile pe aceste piete, precum si orice modificari ulterioare ale acestora.

(5) Societatea care administreaza o piata reglementata are legitimitate procesuala activa, respectiv pasiva, pentru orice drepturi si obligatii, pretentii si reclamatii legate de activitatea pietelor administrate.

Art. 125

O piata reglementata este un sistem pentru tranzactionarea instrumentelor financiare, asa cum au fost definite la art. 2 alin. (1) pct. 11 si care:

a) functioneaza regulat;

b) este caracterizata de faptul ca reglementarile emise si supuse aprobarii C.N.V.M. definesc conditiile de functionare, de acces pe piata, conditiile de admitere la tranzactionare a unui instrument financiar;

c) respecta cerintele de raportare si transparenta in vederea asigurarii protectiei investitorilor stabilite de prezenta lege, precum si reglementarile emise de C.N.V.M., in conformitate cu legislatia comunitara.

Sectiunea 2 - Autorizarea, functionarea si retragerea autorizatiei operatorilor de piata

Art. 126

(1) Conditiile si documentatia ce trebuie sa insoteasca cererea de autorizare, precum si procedura de autorizare a operatorului de piata vor fi stabilite prin reglementari C.N.V.M. si se vor referi in principal la:

a) capitalul social minim al societatii pe actiuni si resursele financiare necesare pentru desfasurarea activitatii;

b) obiectul exclusiv de activitate, constand in administrarea pietelor reglementate de instrumente financiare precum si a activitatilor conexe in legatura cu aceasta;

c) structura actionariatului, identitatea si integritatea actionarilor detinand 5% din drepturile de vot;

d) planul de afaceri, structura organizatorica si regulile de ordine interioara;

e) conditiile de calificare si experienta profesionala ce trebuie indeplinite de administratori si de personalul cu functii de conducere din cadrul operatorului de piata;

f) dotarea tehnica si resursele;

g) contractul incheiat cu un auditor financiar, membru al Camerei Auditorilor Financiari din Romania si care indeplineste criteriile comune stabilite de C.N.V.M. si Camera Auditorilor Financiari din Romania.

(2) Conditiile care stau la baza acordarii autorizatiei trebuie respectate pe toata durata de functionare a operatorului de piata. Orice modificare a acestora trebuie supusa, in prealabil, autorizarii C.N.V.M.

(3) Operatorul de piata nu poate limita numarul persoanelor cu drept de acces pe piata reglementata administrata.

Art. 127

Cererea de autorizare a operatorului de piata va fi respinsa, dupa caz, daca:

a) documentatia prezentata nu este intocmita in conformitate cu reglementarile in vigoare sau datele furnizate sunt incomplete ori incorecte;

b) documentatia prezentata este insuficienta pentru a se stabili daca operatorul de piata isi va desfasura activitatea in conformitate cu reglementarile in vigoare;

c) administratorii si personalul cu functii de conducere ai operatorului de piata nu au calificarea si experienta profesionala adecvate functiei lor, conform reglementarilor C.N.V.M.;

d) transparenta pietei, buna desfasurare a tranzactiilor si protectia investitorilor nu sunt asigurate;

c) nu sunt respectate prevederile prezentei legi sau ale reglementarilor C.N.V.M.

Art. 128

C.N.V.M. este in drept sa retraga autorizatia unui operator de piata:

a) daca operatorul de piata nu mai indeplineste conditiile care au stat la baza autorizarii;

b) daca operatorul de piata nu si-a exercitat obiectul de activitate pentru care a fost autorizat, pe o perioada mai mare de 6 luni;

c) daca autorizatia a fost obtinuta pe baza unor declaratii sau informatii false ori care au indus in eroare;

d) daca operatorul de piata a incalcat prevederile prezentei legi ori ale reglementarilor emise de C.N.V.M.;

e) in caz de fuziune sau divizare;

f) la cererea acestuia.

Art. 129

(1) Nici un actionar al unui operator de piata nu va putea detine, direct sau indirect, mai mult de 5% din totalul drepturilor de vot.

(2) Orice achizitie de actiuni ale operatorului de piata, care conduce la o detinere de 5% din totalul drepturilor de vot, va fi notificata operatorului de piata in termenul stabilit prin reglementarile C.N.V.M. si supusa in prealabil aprobarii C.N.V.M.

(3) Orice instrainare de actiuni ale operatorului de piata va fi notificata acestuia si C.N.V.M., in termenul prevazut de reglementarile emise de C.N.V.M.

(4) In cazul in care nu sunt indeplinite cerintele cu privire la integritatea actionarilor sau se omite obtinerea aprobarii C.N.V.M., dreptul de vot aferent actiunilor detinute cu nerespectarea prevederilor alin. (1) si (2) este suspendat de drept, urmand a se aplica procedura stabilita la art. 291.

Art. 130

(1) Membrii consiliului de administratie al operatorului de piata sunt validati individual de C.N.V.M., inainte de inceperea exercitarii mandatului de catre fiecare dintre acestia.

(2) Personalul din conducerea executiva, sotul/sotia sau rudele acestora, precum si afinii pana la gradul al doilea inclusiv nu pot fi actionari, administratori, cenzori, angajati, agenti pentru servicii de investitii financiare, reprezentanti ai compartimentului de control intern la un intermediar sau persoane implicate cu acesta.

(3) Membrii consiliului de administratie al operatorului de piata sunt obligati sa notifice in scris acestuia natura si intinderea interesului sau a relatiilor materiale, daca:

a) este parte a unui contract incheiat cu operatorul de piata;

b) este administrator al unei persoane juridice care este parte a unui contract incheiat cu operatorul de piata;

c) se afla in legaturi stranse sau are o relatie materiala cu o persoana care este parte intr-un contract incheiat cu operatorul de piata;

d) se afla in situatia care ar putea influenta adoptarea deciziei in cadrul sedintelor consiliului de administratie.

Art. 131

Operatorul de piata trebuie sa identifice si sa previna, prin reglementari proprii, orice conflicte de interese intre el, actionarii sai, administratorii si piata reglementata, in scopul asigurarii bunei functionari a acesteia.

Art. 132

C.N.V.M. va stabili, prin reglementari, conditiile generale in care se vor desfasura tranzactiile cu instrumente financiare admise la tranzactionare pe pietele reglementate din Romania, procedurile de efectuare a tranzactiilor si termenele in care intermediarii implicati vor raporta respectivele tranzactii.

Art. 133

(1) Operatorii de piata vor asigura respectarea normelor privind transparenta si protectia investitorilor, conform reglementarilor emise de C.N.V.M.

(2) Reglementarile, cotatiile pietelor reglementate, precum si volumele de tranzactionare sunt informatii de interes public si trebuie facute accesibile publicului, cel putin pe paginile de internet ale operatorului de piata.

(3) In scopul evaluarii de catre investitori, in orice moment, a termenilor unei tranzactii pe care intentioneaza sa o efectueze si sa verifice dupa aceea conditiile in care aceasta tranzactie a fost executata, operatorul de piata trebuie sa puna la dispozitia acestora informatiile prevazute in reglementarile C.N.V.M. care vor stabili mijloacele, forma si termenul in care trebuie sa fie furnizate aceste informatii, in functie de natura, dimensiunea si nevoile pietei reglementate in cauza si ale investitorilor care opereaza pe aceasta piata.

(4) Operatorul de piata trebuie sa respecte cerintele C.N.V.M. cu privire la prevenirea si depistarea abuzului pe piata.

Sectiunea 3 - Reglementarile emise de operatorul de piata

Art. 134

(1) Modul de organizare si functionare a pietei reglementate este stabilit prin reglementari proprii, emise de catre operatorul de piata, adoptate de catre adunarea generala a actionarilor si aprobate de catre C.N.V.M., in conformitate cu prevederile prezentei legi si ale legislatiei comunitare aplicabile.

(2) Reglementarile prevazute la alin. (1) vor stabili, cel putin urmatoarele:

a) conditiile si procedurile de admitere, excludere si suspendare a intermediarilor la si de la tranzactionare;

b) conditiile si procedurile de admitere, excludere si suspendare a instrumentelor financiare la si de la tranzactionare;

c) conditiile, procedurile de tranzactionare, precum si obligatiile intermediarilor si emitentilor admisi la tranzactionare;

d) standardele profesionale impuse persoanelor care efectueaza operatiuni pe piata reglementata;

e) procedurile privind modul de determinare si publicare a preturilor si a cotatiilor;

f) tipurile de contracte si operatiuni permise;

g) administrarea si diseminarea informatiilor catre public;

h) standardele contractuale si sistemul de compensare-decontare utilizat;

i) mecanisme de securitate si control al sistemelor informatice, pentru asigurarea pastrarii in siguranta a datelor si informatiilor stocate, a fisierelor si bazelor de date, inclusiv in situatia unor evenimente deosebite.

(3) Competenta privind aprobarea reglementarilor stabilite la alin. (1) si alin. (2) lit. b) - g) poate fi delegata consiliului de administratie al operatorului de piata.

(4) Consiliul de administratie are obligatia de a notifica C.N.V.M. in legatura cu orice incalcare a prezentei legi, a reglementarilor C.N.V.M. si a regulilor pietei, precum si masurile adoptate in acest sens.

(5) Nivelul comisioanelor si al tarifelor practicate de operatorul de piata vor fi aprobate de adunarea generala a actionarilor si notificate C.N.V.M.

(6) Operatorul de piata poate stabili un sistem de arbitraj pentru rezolvarea disputelor intre intermediari si/sau emitentii ale caror instrumente financiare sunt admise la tranzactionare pe pietele administrate de catre operatorul respectiv.

Sectiunea 4 - Supravegherea pietelor reglementate

Art. 135

(1) C.N.V.M. supravegheaza pietele reglementate in scopul asigurarii transparentei, functionarii corespunzatoare a activitatii de tranzactionare si a protectiei investitorilor.

(2) C.N.V.M. stabileste reguli pentru inregistrarea si arhivarea datelor cu privire la tranzactionarea instrumentelor financiare pe pietele reglementate, precum si termenele si conditiile de pastrare a acestor informatii.

(3) In exercitarea prerogativelor sale de supraveghere si control ale pietelor reglementate, C.N.V.M. poate numi un inspector ale carui principale atributii sunt:

a) urmareste respectarea reglementarilor legale incidente;

b) participa, fara drept de vot, la adunarea generala a actionarilor si la sedintele consiliului de administratie al operatorului de piata, putand formula observatii si putand cere ca acestea sa fie incluse in procesul-verbal al sedintei;

c) are acces liber in toate incintele, la toate documentele, informatiile si evidentele operatorului de piata;

d) informeaza si propune C.N.V.M. masuri pentru orice situatie constatata.

(4) Operatorul de piata va asigura mijloacele si conditiile necesare in vederea indeplinirii atributiilor inspectorului, prevazute la alin. (3).

Art. 136

(1) C.N.V.M. poate solicita operatorului de piata transmiterea de date, informatii si documente, in mod periodic sau in orice alt mod, stabilind si termenul in care acestea vor fi transmise.

(2) C.N.V.M. poate solicita modificarea reglementarilor emise de operatorul de piata.

(3) C.N.V.M. poate efectua inspectii si poate adopta masurile necesare in ceea ce priveste operatorul de piata respectiv.

Art. 137

(1) C.N.V.M. poate suspenda o parte sau toate operatiunile cu instrumente financiare, in cazul in care constata ca nu sunt respectate prevederile legale si/sau apreciaza ca este imposibila mentinerea unei piete ordonate, putand fi afectate interesele investitorilor.

(2) Orice decizie de suspendare, luata conform alin. (1), precum si motivele care au stat la baza acesteia vor fi aduse imediat la cunostinta publicului si vor fi publicate in Buletinul C.N.V.M.

Art. 138

In cazul retragerii autorizatiei unui operator de piata, incepand cu data precizata in decizie nu vor mai putea fi efectuate operatiuni cu instrumente financiare pe acea piata, iar ordinele de tranzactionare inregistrate de intermediari si inca neexecutate pana la acea data devin nule de drept, dand loc la restituirea valorilor mobiliare si sumelor depozitate, respectiv a comisioanelor incasate, operatiunile incheiate pana la aceasta data urmand a fi finalizate la scadentele lor, intermediarii fiind tinuti sa respecte clauzele contractelor incheiate cu investitorii acestora. Aceleasi masuri vor fi aplicate si in situatia prevazuta la art. 137 alin. (1).