Sectiunea 1 - Dispozitii generale

Art. 157

(1) Operatiunile de compensare si decontare a tranzactiilor cu instrumente financiare derivate, precum si orice operatiuni in legatura cu acestea vor fi efectuate de casa de compensare autorizata de C.N.V.M., in conformitate cu reglementarile emise de aceasta.

(2) Casa de compensare este o entitate responsabila de calcularea pozitiilor nete ale intermediarilor, ale unei posibile contraparti centrale si/sau ale unui posibil agent de decontare.

(3) Agentul de decontare este entitatea care deschide pentru intermediarii autorizati si/sau pentru o contraparte centrala care participa la sistem, conturi de decontare prin care, pe baza ordinelor de transfer din sistem, sunt decontate tranzactiile cu instrumente financiare sau, dupa caz, acorda credite respectivilor intermediari si/sau contrapartii centrale, in scopul decontarii.

(4) Contrapartea centrala este o entitate care se interpune intre intermediarii din sistem si care actioneaza ca o contraparte exclusiva a acestora, in ceea ce priveste ordinele lor de transfer.

(5) Casa de compensare pentru instrumente financiare derivate actioneaza ca si contraparte centrala.

(6) Aceeasi entitate poate fi autorizata sa actioneze ca o contraparte centrala, atat pentru instrumentele financiare derivate, cat si pentru instrumentele financiare, altele decat cele derivate.

Art. 158

C.N.V.M. va emite reglementari in conformitate cu legislatia comunitara, referitoare la conditiile pe care trebuie sa le indeplineasca membrii compensatori, precum si procedura pentru detinerea, colectarea garantiilor financiare, denumite in continuare marje, compensarea si garantarea pozitiilor detinute de membrii compensatori, inclusiv in nume propriu, precum si criteriile de administrare a fondurilor banesti ale casei de compensare si ale contrapartii centrale.

Sectiunea 2 - Infiintarea si functionarea casei de compensare si a contrapartii centrale

Art. 159

(1) Casa de compensare si contrapartea centrala sunt persoane juridice, constituite sub forma unor societati pe actiuni, emitente de actiuni nominative, platite integral in numerar, la momentul depunerii cererii de autorizare.

(2) C.N.V.M. reglementeaza infiintarea si functionarea casei de compensare si/sau contrapartii centrale, pentru a garanta siguranta tranzactiilor cu instrumente financiare derivate si cu alte instrumente financiare decat cele derivate.

(3) Prevederile art. 148 si art. 149 se vor aplica in mod corespunzator casei de compensare si contrapartii centrale autorizate de C.N.V.M.

Art. 160

(1) Orice achizitie de actiuni ale casei de compensare/contrapartii centrale, care va duce la o detinere ce ar atinge sau ar depasi 10%, 20%, 33%, 50% din totalul drepturilor de vot, va fi supusa aprobarii C.N.V.M.

(2) Prevederile art. 150 alin. (3) si (4) se vor aplica corespunzator casei de compensare si contrapartii centrale autorizate de C.N.V.M.

Art. 161

(1) Contrapartea centrala va deschide si va detine un cont de marja pentru fiecare membru compensator, in care va colecta marjele pentru pozitiile deschise. Marjele nu pot fi folosite in alt scop decat acela specificat in reglementarile la care se face referire in art. 158.

(2) Marjele constituite in numele membrilor compensatori nu vor putea fi considerate ca apartinand activelor casei de compensare/contrapartii centrale si nu vor putea face obiectul cererii sau platii creditorilor casei de compensare/contrapartii centrale.

(3) Prevederile alin. (2) se aplica inclusiv in cazul falimentului sau lichidarii administrative a casei de compensare/contrapartii centrale.

Sectiunea 3 - Reglementari referitoare la activitatea casei de compensare si a contrapartii centrale

Art. 162

(1) Reglementarile casei de compensare/contrapartii centrale vor fi supuse aprobarii C.N.V.M. si se vor referi cel putin la:

a) organizarea si functionarea sistemului;

b) relatiile dintre casa de compensare/contrapartea centrala si membrii compensatori, inclusiv normele privind lipsa fondurilor de compensare;

c) marjele/garantiile financiare, metodologia de calcul si modalitatea de plata, inclusiv normele privind reevaluarea pozitiilor deschise, folosind preturile curente ale pietei;

d) procedurile privind marcarea la piata;

e) procedurile ce vor fi folosite in cazul in care un membru compensator nu isi indeplineste obligatiile de a constitui marjele sau de a plati orice alta suma;

f) administrarea riscului de sistem.

(2) Competenta privind aprobarea reglementarilor stabilite la alin. (1) poate fi delegata consiliului de administratie.

Art. 163

(1) Casa de compensare si contrapartea centrala trebuie sa respecte principiul evidentierii separate a inregistrarilor lor de cele ale membrilor compensatori.

(2) Casa de compensare si contrapartea centrala trebuie sa indeplineasca cerintele de interes public, sa promoveze obiectivele detinatorilor si utilizatorilor si sa permita un acces corect si deschis, pentru a facilita iesirea ordonata din sistem a participantilor care nu mai indeplinesc criteriile de a fi membri, criterii ce sunt facute publice.

(3) Casa de compensare si contrapartea centrala trebuie sa puna la dispozitia participantilor suficiente informatii pentru a identifica si a evalua corect riscurile si costurile asociate serviciilor casei de compensare si contrapartii centrale.

Sectiunea 4 - Supravegherea casei de compensare si a contrapartii centrale

Art. 164

Casa de compensare si contrapartea centrala trebuie sa asigure desfasurarea activitatii in mod ordonat, transparenta operatiunilor, precum si raportarea periodica si corecta.

Art. 165

C.N.V.M. va supraveghea activitatea casei de compensare si a contrapartii centrale si va putea solicita acestora sa comunice date, informatii si documente, va putea organiza inspectii la sediul acestora si va putea cere sa i se puna la dispozitie toate documentele necesare, cu precizarea procedurilor si termenelor de transmitere a acestora.

Art. 166

C.N.V.M. poate solicita modificarea reglementarilor emise de casa de compensare si contrapartea centrala.

Art. 167

Prevederile art. 156 se aplica in mod corespunzator casei de compensare/contrapartii centrale autorizate de catre C.N.V.M.