Art. 281

(1) C.N.V.M. va stabili, prin regulament, perioada in care entitatea reglementata de catre aceasta trebuie sa se incadreze in prevederile prezentei legi, perioada care nu va depasi 18 luni de la intrarea in vigoare a acesteia.

(2) Autorizatiile emise entitatilor reglementate inainte de intrarea in vigoare a prezentei legi isi pastreaza valabilitatea. Entitatile reglementate sunt obligate ca, pana la termenul prevazut la alin. (1), sa depuna modificari si/sau completari ale documentelor care au stat la baza acordarii autorizatiilor, in scopul incadrarii in prevederile prezentei legi si al inregistrarii acestora in Registrul C.N.V.M.

Art. 282

(1) Cererile de autorizare nesolutionate si care nu sunt conforme cu prevederile legii trebuie retrase sau completate, in termen de 30 de zile de la intrarea in vigoare a prezentei legi.

(2) Nerespectarea prevederilor alin. (1) atrage respingerea cererii.

Art. 283

(1) In cazul dobandirii sau majorarii unei participatii la capitalul social al unei entitati reglementate, efectuata cu incalcarea prevederilor legale si a reglementarilor emise in aplicarea prezentei legi, drepturile de vot aferente respectivei detineri sunt suspendate de drept. Actiunile respective se iau in considerare la stabilirea cvorumului necesar adunarii generale a actionarilor.

(2) C.N.V.M. va dispune actionarilor respectivi sa-si vanda, in termen de 3 luni, actiunile aferente participatiei in legatura cu care C.N.V.M. nu si-a exprimat acordul. Dupa expirarea acestui termen, daca actiunile nu au fost vandute, C.N.V.M. dispune entitatii reglementate anularea actiunilor respective, emiterea unor noi actiuni purtand acelasi numar si vanzarea acestora, urmand ca pretul incasat din vanzare sa fie consemnat la dispozitia dobanditorului initial, dupa retinerea cheltuielilor ocazionate de vanzare.

(3) Consiliul de administratie al entitatii reglementate este raspunzator de indeplinirea masurilor necesare pentru anularea actiunilor, potrivit alin. (2), si vanzarea actiunilor nou-emise.

(4) Daca din lipsa de cumparatori vanzarea nu a avut loc sau s-a realizat numai o vanzare partiala a actiunilor nou-emise, entitatea reglementata va proceda, de indata, la reducerea capitalului social, cu diferenta dintre capitalul social inregistrat si cel detinut de actionarii cu drept de vot.

Art. 284

(1) Infiintarea depozitarului central va avea loc in termenul prevazut la art. 281 alin. (1).

(2) Entitatile care presteaza servicii de registru sunt obligate sa puna la dispozitia depozitarului central registrele societatilor tranzactionate pe pietele reglementate sau in cadrul sistemelor alternative de tranzactionare. Termenele si procedurile vor fi stabilite prin reglementari emise de C.N.V.M.

(3) Prin derogare de la prevederile art. 124, art. 143, art. 146 si art. 157, pana la implinirea termenului stipulat la alin. (1), Bursa de Valori Bucuresti poate sa desfasoare activitati de compensare, decontare, depozitare si registru, precum si orice alte activitati auxiliare referitoare la valorile mobiliare si instrumentele financiare, prin departamente specializate, independente de activitatea de tranzactionare.

Art. 285

(1) Prin derogare de la prevederile titlului II cap. 1 si 3 din Legea nr. 31/1990, incepand cu data adunarii generale a Asociatiei Bursei de Valori Bucuresti, care hotaraste transformarea Bursei de Valori Bucuresti in societate comerciala pe actiuni, patrimoniul Bursei de Valori Bucuresti devine patrimoniul S.C. Bursa de Valori Bucuresti - S.A.

(2) Pana la data intrunirii adunarii generale a Asociatiei Bursei de Valori Bucuresti, mentionate la alin. (1), Bursa de Valori Bucuresti va proceda la inventarierea si reevaluarea patrimoniului. O parte din activul patrimonial reevaluat se va transforma in capitalul social al S.C. Bursa de Valori Bucuresti - S.A., care va fi repartizat, in cote egale, intre membrii Asociatiei Bursei de Valori Bucuresti, inregistrati la data adunarii generale a Asociatiei Bursei de Valori Bucuresti, mentionate la alin. (1).

(3) S.C. Bursa de Valori Bucuresti - S.A. reprezinta continuatorul si succesorul legal in drepturi si obligatii al Bursei de Valori Bucuresti, pastrand aceeasi denumire.

(4) La data adunarii generale a Asociatiei Bursei de Valori Bucuresti, mentionate la alin. (1), comitetul Bursei de Valori Bucuresti devine Consiliul de administratie al S.C. Bursa de Valori Bucuresti - S.A., avand aceeasi componenta; membrii comitetului Bursei de Valori Bucuresti devin membri ai Consiliului de administratie al S.C. Bursa de Valori Bucuresti - S.A., pana la expirarea mandatului lor sau pana la urmatoarea adunare generala a actionarilor, daca perioada mandatului a fost depasita.

(5) Comitetul Bursei de Valori Bucuresti va desemna o persoana imputernicita sa efectueze formalitatile de inregistrare si inmatriculare a S.C. Bursa de Valori Bucuresti - S.A., pana la data intrunirii adunarii generale a Asociatiei Bursei de Valori Bucuresti, mentionate la alin. (1).

(6) La data inregistrarii S.C. Bursa de Valori Bucuresti - S.A. la oficiul registrului comertului, Asociatia Bursei de Valori Bucuresti se desfiinteaza de drept. Modificat de Lege nr. 208 din 29/06/2005 Articolul 1 la 08/07/2005

Art. 286

(1) Prin derogare de la Legea nr. 31/1990, in ceea ce priveste actiunile S.I.F. emise in conformitate cu art. 4 din Legea nr. 133/1996, aflate in proprietatea detinatorilor initiali, depasirea limitei stabilite de prevederile art. 103 din Legea nr. 31/1990 se poate face numai prin decizia S.A.I. sau a consiliului de administratie, cu aprobarea C.N.V.M. si in conformitate cu reglementarile emise de aceasta.

(2) Actiunile dobandite in conditiile alin. (1) pot fi folosite, pe baza hotararii consiliului de administratie, cu avizul C.N.V.M., in scopul diminuarii capitalului social sau al regularizarii cursului actiunilor proprii pe piata de capital.

(3) Prin derogare de la Legea nr. 31/1990, modificarile ce vor fi efectuate la actele constitutive ale S.I.F.-urilor, pentru incadrarea acestora in prevederile prezentei legi, vor fi inregistrate la oficiul registrului comertului, in baza hotararii consiliului de administratie sau a S.A.I., dupa caz, ulterior obtinerii autorizatiei prealabile emise de C.N.V.M.

(4) S.I.F.-urile au obligatia sa se incadreze in prevederile prezentei legi, in termen de maximum 18 luni de la intrarea in vigoare a acesteia.

(5) In termen de 30 de zile de la intrarea in vigoare a prezentei legi, registrele independente au obligatia inscrierii si numerotarii tuturor actiunilor emise de S.I.F.-uri.

(6) Consiliile de administratie ale S.I.F.-urilor sunt obligate sa convoace, in conformitate cu prevederile Legii nr. 31/1990 si ale alin. (5) al prezentului articol, adunarile generale extraordinare ale actionarilor, in scopul modificarii actelor constitutive potrivit prevederilor prezentei legi, in termen de 60 de zile de la intrarea in vigoare a acesteia. A se vedea Instructiuni nr. 10 din 24/08/2005 la 31/08/2005, Completat de Ordonanta nr. 41 din 14/07/2005 Articolul 5 la 31/07/2005

Art. 287

S.C. Bursa Monetar-Financiara si de Marfuri - S.A. Sibiu, S.C. Bursa Romana de Marfuri - S.A., precum si societatile de brokeraj ale membrilor actionari ai celor doua burse, au obligatia sa se incadreze in prevederile prezentei legi, in termen de maximum 18 luni de la intrarea in vigoare a acesteia.

Art. 288

(1) Prevederile urmatoarelor articole vor intra in vigoare la momentul aderarii Romaniei la Uniunea Europeana:

a) art. 37 art. 43;

b) art. 111, art. 112 si art. 113 alin. (1);

c) art. 124 alin. (4);

d) art. 192.

(2) Pana la data aderarii Romaniei la Uniunea Europeana, entitatile avand sediul in statele membre vor putea desfasura activitati reglementate de prezenta lege, fara eliberarea unei autorizatii in conditii de reciprocitate, in baza acordurilor de cooperare incheiate de C.N.V.M. cu autoritatile competente din statele membre de origine. Supravegherea acestor entitati se va realiza in conditiile prevazute in acordurile respective.

(3) C.N.V.M. va informa Comisia Europeana:

a) cu privire la autorizarea oricarei societati care este filiala unei societati-mama, conform art. 2 alin. (1) pct. 6 si 27, aflate sub jurisdictia unui stat nemembru, precum si cu privire la structura grupului din care societatea-mama respectiva face parte;

b) ori de cate ori societatea-mama mentionata la lit. a) dobandeste o pozitie in cadrul unei societati autorizate de C.N.V.M., care ar deveni astfel filiala respectivei societati-mama;

c) cu privire la orice dificultati intampinate de societatile autorizate de C.N.V.M., care intentioneaza sa se stabileasca sau sa presteze servicii intr-un stat nemembru.

(4) C.N.V.M. va transmite Comisiei Europene, la solicitarea acesteia, informatii cu privire la:

a) orice cerere de autorizare a oricarei societati care este filiala unei societati-mama, conform art. 2 alin. (1) pct. 6 si 27, aliate sub jurisdictia statului nemembru indicat;

b) orice notificare prin care C.N.V.M. este informata, in conformitate cu art. 18 alin. (2) si art. 61, ca societatea-mama mentionata la lit. a) isi propune sa dobandeasca o pozitie in cadrul unei societati autorizate de C.N.V.M., astfel incat aceasta din urma sa devina filiala respectivei societati-mama.

(5) Entitatile din statele nemembre care desfasoara in Romania activitati reglementate de prezenta lege nu vor beneficia de un tratament mai favorabil comparativ cu cel aplicat entitatilor din statele membre.

Art. 289

(1) Anexa la Ordonanta de urgenta a Guvernului nr. 25/2002 privind aprobarea Statutului Comisiei Nationale a Valorilor Mobiliare, publicata in Monitorul Oficial al Romaniei, Partea I, nr. 226 din 4 aprilie 2002, aprobata cu modificari si completari prin Legea nr. 514/2002, se modifica si se completeaza dupa cum urmeaza:

1. La articolul 1, alineatul (3) va avea urmatorul cuprins:

"(3) La cerere, C.N.V.M. raporteaza Comisiilor pentru buget, finante si banci ale Senatului si Camerei Deputatilor, Comisiei economice a Senatului si Comisiei pentru politica economica, reforma si privatizare a Camerei Deputatilor, asupra activitatii desfasurate, cu respectarea prevederilor legale privind informatiile confidentiale si cele clasificate."

2. Articolul 6 va avea urmatorul cuprins:

"Art. 6 (1) C.N.V.M. poate participa la activitatea organizatiilor internationale de profil si poate deveni membra a acestor organizatii.

(2) C.N.V.M. va coopera cu autoritatile competente din statele membre si pe baza de reciprocitate cu autoritatile competente din statele nemembre ori de cate ori este necesar, in scopul indeplinirii obligatiilor ce le revin, facand uz de puterile cu care a fost investita de lege.

(3) C.N.V.M. va acorda asistenta autoritatii competente din statele membre, in special in ce priveste schimbul de informatii si cooperarea in activitatile de investigare. Acest tip de asistenta include, fara a se limita la acestea:

a) furnizarea de informatii publice sau nesupuse publicitatii despre ori in legatura cu o persoana fizica sau juridica, subiect al reglementarii, supravegherii ori controlului C.N.V.M.;

b) furnizarea de copii ale inregistrarilor tinute de entitatile reglementate;

c) colaborari cu persoanele care detin informatii despre obiectul unei anchete.

(4) C.N.V.M. va emite reglementari privind procedura de cooperare cu autoritatile competente din statele membre, in conformitate cu legislatia comunitara in vigoare."

3. La articolul 7, dupa alineatul (2) se introduc alineatele (21) si (22) cu urmatorul cuprins:

"(21) Obligatia de pastrare a secretului de serviciu nu poate fi opusa C.N.V.M. in exercitarea atributiilor sale prevazute de lege.

(22) Informatiile de natura secretului profesional primite de catre C.N.V.M. in exercitarea atributiilor sale pot fi utilizate numai in urmatoarele situatii:

a) in scopul verificarii respectarii conditiilor impuse pentru acordarea autorizatiei entitatilor reglementate, pentru facilitarea supravegherii, pe baze consolidate sau neconsolidate a desfasurarii activitatii entitatii reglementate, in special a cerintelor de adecvare a capitalului, a procedurilor contabile si administrative si a mecanismelor de asigurare a controlului intern;

b) in scopul impunerii de sanctiuni;

c) in cadrul plangerilor administrative si actiunilor intentate impotriva actelor individuale emise de C.N.V.M."

4. La articolul 7, alineatul (15) va avea urmatorul cuprins:

"(15) Regulamentele si instructiunile emise de catre C.N.V.M. sunt aprobate prin ordin al presedintelui C.N.V.M. Ordinul de aprobare va fi publicat in Monitorul Oficial al Romaniei, Partea. I. Textul integral al regulamentelor si instructiunilor aprobate va fi publicat, pentru opozabilitate, in Buletinul C.N.V.M."

5. La articolul 11, alineatul (1) va avea urmatorul cuprins:

"Art. 11 (1) Membrii si angajatii care lucreaza sau care au lucrat la C.N.V.M., precum si reprezentantii si salariatii entitatilor carora C.N.V.M. le-a delegat una sau mai multe din prerogativele cu care a fost investita prin lege au obligatia sa respecte, in privinta informatiilor obtinute in cursul sau ca urmare a exercitarii atributiilor si care nu au devenit publice, regimul juridic aplicabil secretului de serviciu. In sensul prezentei legi, transmiterea de informatii in cadrul prevazut la art. 6 alin. (2) si (3) nu reprezinta o incalcare a acestei obligatii."

6. La articolul 13, dupa alineatul (3) se introduc alineatele (4) si (5) cu urmatorul cuprins:

"(4) Cota prevazuta la alin. (2) lit. a) si e) se aplica si sistemelor alternative de tranzactionare.

(5) Cota prevazuta la alin. (2) lit. b) se aplica si altor organisme de plasament colectiv, altele decat O.P.C.V.M."

7. La articolul 14, dupa alineatul (3) se introduce alineatul (31) cu urmatorul cuprins:

"(31) In caz de necesitate, cheltuielile legate de organizarea si functionarea Comisiei Nationale a Valorilor Mobiliare vor fi finantate, partial sau integral, din bugetul de stat sau din fondurile speciale ale Guvernului."

Art. 290

(1) Prezenta lege intra in vigoare in termen de 30 de zile de la data publicarii ei in Monitorul Oficiul al Romaniei, Partea I.

(2) C.N.V.M. va emite reglementarile in aplicarea prezentei legi, in termen de maximum 12 luni de la intrarea in vigoare a acesteia.

(3) Reglementarile emise de C.N.V.M. pana la intrarea in vigoare a prezentei legi raman in vigoare pana la adoptarea noilor reglementari emise in temeiul acesteia, cu exceptia dispozitiilor contrare.

(4) Dispozitiile legislatiei referitoare la societatile comerciale sunt aplicabile entitatilor reglementate de prezenta lege, in masura in care nu contravin acesteia.

Art. 291

(1) La data intrarii in vigoare a prezentei legi se abroga:

a) Ordonanta de urgenta a Guvernului nr. 26/2002 privind organismele de plasament colectiv in valori mobiliare, publicata in Monitorul Oficial al Romaniei, Partea I, nr. 229 din 5 aprilie 2002, aprobata cu modificari si completari prin Legea nr. 513/2002;

b) Ordonanta de urgenta a Guvernului nr. 27/2002 privind pietele reglementate de marfuri si instrumente financiare derivate, publicata in Monitorul Oficial al Romaniei, Partea I, nr. 232 din 8 aprilie 2002, aprobata cu modificari si completari prin Legea nr. 512/2002;

c) Ordonanta de urgenta a Guvernului nr. 28/2002 privind valorile mobiliare, serviciile de investitii financiare si pietele reglementate, publicata in Monitorul Oficial al Romaniei, Partea I, nr. 238 din 9 aprilie 2002, aprobata cu modificari si completari prin Legea nr. 525/2002, cu modificarile si completarile ulterioare;

d) art. 2 alin. (4) si art. 7 din Legea nr. 133/1996 pentru transformarea Fondurilor Proprietatii Private in societati de investitii financiare, publicata in Monitorul Oficial al Romaniei, Partea I, nr. 273 din 1 noiembrie 1996, si art. 4 alin. (3) din Ordonanta de urgenta a Guvernului nr. 54/1998 pentru finalizarea procesului de privatizare cu titlu gratuit, publicata in Monitorul Oficial al Romaniei, Partea I, nr. 503 din 28 decembrie 1998, aprobata cu modificari prin Legea nr. 164/1999;

e) Ordonanta Guvernului nr. 20/1998 privind constituirea si functionarea fondurilor cu capital de risc, publicata in Monitorul Oficial al Romaniei, Partea I, nr. 41 din 30 ianuarie 1998;

f) art. 162 alin. (1) din Legea nr. 31/1990 privind societatile comerciale, republicata in Monitorul Oficial al Romaniei, Partea I, nr. 33 din 29 ianuarie 1998, cu modificarile si completarile ulterioare;

g) Ordonanta Guvernului nr. 24/1993 privind reglementarea constituirii si functionarii fondurilor deschise de investitii si a societatilor de investitii ca institutii de intermediere financiara, publicata in Monitorul Oficial al Romaniei, Partea I, nr. 210 din 30 august 1993, aprobata prin Legea nr. 83/1994;

h) orice alte dispozitii contrare.

Prezenta lege transpune urmatoarele directive ale Uniunii Europene:

a) Directiva nr. 93/22/CEE privind serviciile de investitii in domeniul valorilor mobiliare cu modificarile ulterioare, publicata in Jurnalul Oficial al Comunitatilor Europene nr. 141/11.06.1993;

b) Directiva nr. 97/9/CEE privind schemele de compensare a investitorilor, publicata in Jurnalul Oficial al Comunitatilor Europene nr. 84/26.03.1997;

c) Directiva nr. 85/611/CEE privind dispozitiile legale, reglementare si administrative cu privire la anumite organisme de plasament colectiv in valori mobiliare (OPCVM), publicata in Jurnalul Oficial al Comunitatilor Europene nr. 375/31.12.1985, cu modificarile ulterioare;

d) Directiva nr. 98/26/CEE a Parlamentului European si a Consiliului privind caracterul definitiv al decontarii in sistemele de plati si de decontare a instrumentelor financiare, publicata in Jurnalul Oficial al Comunitatilor Europene nr. 166/11.06.1998;

e) Directiva nr. 2003/71/CEE privind prospectele publicate atunci cand valorile mobiliare sunt oferite publicului sau admise la tranzactionare, care amendeaza Directiva 2001/34/CE, publicata in Jurnalul Oficial al Comunitatilor Europene nr. 345/31.12.2003;

f) Directiva nr. 2001/34/CEE privind admiterea valorilor mobiliare la cota oficiala a bursei si informatiile ce trebuie publicate cu privire la aceste valori mobiliare, publicata in Jurnalul Oficial al Comunitatilor Europene nr. 184/06.07.2001;

g) Directiva nr. 2003/6/CEE privind abuzul pe piata, publicata in Jurnalul Oficial al Comunitatilor Europene nr. 96/12.04.2003;

h) Directiva nr. 2002/65/CEE privind prestarea serviciilor financiare la distanta, publicata in Jurnalul Oficial al Comunitatilor Europene nr. 271/09.10.2002;

i) Directiva nr. 1993/6/CEE privind adecvarea capitalului firmelor de investitii si institutiilor de credit, publicata in Jurnalul Oficial al Comunitatilor Europene nr. 141/11.06.1993.